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首富很闊，400多億買推特，眼睛都不眨一下，而且理想主義滿滿。首富很狂，揚(yáng)言要將可口可樂收入囊中，還要將可卡因加進(jìn)去，不知巴菲特老人家聽到這個(gè)消息要作何感想，要不要和年輕的小馬拼了。

首富也很爽，剛公布的特斯拉Q1財(cái)報(bào)，營(yíng)收同比上升80%，凈利潤(rùn)更是同比飆升606%，引得眾多科技巨頭垂涎不已。

不過(guò)，不知道首富這兩天會(huì)不會(huì)郁悶，因?yàn)樘厮估鬅岬乖?，過(guò)去三天，股價(jià)跌去13%，市值蒸發(fā)過(guò)千億美元，如果和去年的最高位相比，特斯拉的回撤幅度達(dá)到30%，已經(jīng)跌入常規(guī)的牛熊分界線。今天還傳出，馬斯克賣出自己的特斯拉股票，套現(xiàn)40億美元。

難道，首富也缺錢？

高光

從一季度的財(cái)報(bào)來(lái)看，特斯拉仍然處在高速發(fā)展軌道上，訂單還有排到明年的，可以說(shuō)完全不愁賣，老馬現(xiàn)在愁的應(yīng)該是產(chǎn)能，這種賣方市場(chǎng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)新勢(shì)力而言，那只有羨慕嫉妒恨了。

今年新開張的兩個(gè)工廠，也給了老馬維持50%年增長(zhǎng)的底氣，如果以遠(yuǎn)期2030年2000萬(wàn)輛的宏偉目標(biāo)看，特斯拉的未來(lái)依然是星辰大海，要知道，去年它滿打滿算也才賣了93萬(wàn)輛車，2000萬(wàn)輛，那就等于2021年的20倍，10年20倍的銷量，股價(jià)現(xiàn)在看起來(lái)虛高，但長(zhǎng)線上看，仍然有很大的上升空間。更重要的是，特斯拉盈利能力的提升是肉眼可見，幾乎每個(gè)季度可以給投資者驚喜。

再看看現(xiàn)在的全球大型科技股，其實(shí)也就特斯拉還有這樣的增長(zhǎng)空間，其他的，蘋果、微軟、FB、Google、AMAZON，沒有一個(gè)能有這樣的預(yù)期，更慘的是，最近科技股業(yè)績(jī)暴雷事件還不少。所以，市場(chǎng)追捧特斯拉，理由也是站得住腳的。

只不過(guò)，從短期上看，特斯拉確實(shí)存在高估部分，即使計(jì)入一季報(bào)的超強(qiáng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，特斯拉的動(dòng)態(tài)PE仍然超過(guò)100倍，如果按照老馬所說(shuō)，特斯拉能夠維持50%的年均增長(zhǎng)，要恢復(fù)正常的制造業(yè)估值，也要花上3年。

不過(guò)，科技股高估值的問(wèn)題其實(shí)很普遍，甚至可以說(shuō)是常態(tài)，只不過(guò)特斯拉以一家之力，市值吊打幾乎所有的重點(diǎn)車企之和，除了自身巨大的增長(zhǎng)空間，不斷提升的盈利能力，還在于疫情之后全球流動(dòng)性泛濫，如果看看特斯拉股價(jià)暴走的起點(diǎn)，和疫情流動(dòng)性寬松的節(jié)點(diǎn)非常吻合。當(dāng)然，這是眾多科技股一致的走勢(shì)，大同小異。

正所謂有多瘋狂，自然就會(huì)有多慘烈。眼下，全球正在進(jìn)入新一輪的流動(dòng)性收縮階段，高估值的科技股成為首當(dāng)其沖，所以特斯拉股價(jià)的大幅回撤，其實(shí)也并不意外，畢竟遠(yuǎn)水救不了近火。

如何解決高估值問(wèn)題？

一是市場(chǎng)自動(dòng)糾編，代價(jià)是股價(jià)的大幅回撤，二是交出高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，慢慢抹掉估值泡沫。顯然，第二種是相當(dāng)緩慢的過(guò)程，遠(yuǎn)沒有市場(chǎng)自動(dòng)糾編來(lái)得快速。

實(shí)際上，過(guò)萬(wàn)億美元的市值在當(dāng)下，對(duì)于特斯拉的投資者并不是什么好事，因?yàn)槿绻麤]有接盤俠或者助推力量繼續(xù)往上拱，那它大概率是要向下的。

雖然這兩天的下跌可以歸咎于馬斯克本身拋售特斯拉股票，但從估值以及市場(chǎng)流動(dòng)性的角度，這種事遲早會(huì)發(fā)生，即使不是馬斯克，也會(huì)有另外的投資者去拋售股票，何況還可能有空頭在擾動(dòng)。

分歧

現(xiàn)在對(duì)特斯拉，市場(chǎng)的觀點(diǎn)也是有分歧的，看多派會(huì)跟你講星辰大海，理想主義濃厚，看空派跟你講流動(dòng)性收縮、經(jīng)濟(jì)下行壓力以及估值過(guò)高問(wèn)題。

最堅(jiān)定的特斯拉粉絲，應(yīng)該算是木頭姐。不過(guò)木頭姐的基金收益率也經(jīng)歷了巨大的回撤，并且已經(jīng)回落和巴菲特的水平區(qū)間，但是和穩(wěn)健的老巴相比，木頭姐可謂經(jīng)歷過(guò)高峰，之后歸于平靜。

早前一段時(shí)間，木頭姐曾經(jīng)喊出過(guò)特斯拉的股價(jià)到2025年可以到達(dá)4600美元，但是這種是基于自動(dòng)駕駛、無(wú)人出租的估值模型，這個(gè)又恰恰是最難量化的地方，即使把木頭姐的報(bào)告從頭看一遍，也未必能看得明白，因?yàn)橹虚g的變量實(shí)在太大。對(duì)于普通投資者而言，就等同于看國(guó)內(nèi)券商把寧德的估值看到2060年一樣，云里霧里的。

究竟應(yīng)該看多還是看空特斯拉，確實(shí)很難有一致的看法，因?yàn)檫@種科技股是成長(zhǎng)性和高估值相伴隨，有點(diǎn)像經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)過(guò)程中伴隨著高通脹一樣，很多時(shí)候只是取決你的投資風(fēng)格以及風(fēng)險(xiǎn)偏好。

不過(guò)，參考其他科技股的炒作歷史，可以肯定的是，特斯拉不管是多頭還是空頭，吸引力都不弱，也會(huì)不斷被翻炒，大幅上漲和大幅回撤如影隨形，波動(dòng)幅度是遠(yuǎn)超其他的大型科技股。

所以，最佳的策略，仍然是跟隨大市進(jìn)行高低切換。

不過(guò)，和特斯拉股價(jià)的大幅波動(dòng)相比，馬斯克日子倒是過(guò)得很愜意，先是大金額收購(gòu)?fù)铺?，還口無(wú)遮攔地亂說(shuō)了一通，這大概也是馬斯克一貫的風(fēng)格，特立獨(dú)行。在現(xiàn)在的美國(guó)科技界，應(yīng)該也無(wú)人能出其右了。

過(guò)去，馬斯克也一直都是以各種出格表現(xiàn)著稱的人，訪談節(jié)目抽大麻、懟巴菲特、懟空頭，甚至懟客戶，如果不是因?yàn)樗娴挠辛?，恐怕早就被輿論刷下去了?/p>

和老牌的蓋茨、貝索斯相比，這位新晉世界首富真的可以說(shuō)天不怕地不怕，和新生代的扎克伯格相比，他也同樣展現(xiàn)出碾壓的姿態(tài)，投資者與其擔(dān)心特斯拉的業(yè)績(jī)，倒不如擔(dān)心一下老馬會(huì)不會(huì)哪一天因?yàn)樘亓ⅹ?dú)行又整出什么幺蛾子來(lái)。

結(jié)語(yǔ)

作為新的產(chǎn)業(yè)革命的帶頭羊之一，特斯拉的未來(lái)可謂星辰大海，無(wú)需擔(dān)心；作為美國(guó)科技界最火的大咖，新晉世界首富，馬斯克的技術(shù)能力以及商業(yè)能力也毋庸置疑。

尤其是在昔日互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，紛紛業(yè)績(jī)暴雷，股價(jià)大跌的當(dāng)下，更襯托出特斯拉和馬斯克的光芒四射，更重要的是，和互聯(lián)網(wǎng)繁星璀璨相比，電動(dòng)車似乎這么多年，都是特斯拉和老馬在唱獨(dú)角戲，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手依然遙不可及。

所以，對(duì)于投資特斯拉，如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)，看5年、10年，看不出什么問(wèn)題，即使買貴了，只要熬得住時(shí)間，一切都會(huì)回來(lái)，而且還很大概率創(chuàng)出新高。但是，如果只是看短期，投資價(jià)值就不會(huì)太高，因?yàn)楝F(xiàn)在的宏觀環(huán)境，并不支持它繼續(xù)創(chuàng)出新高，反而是回撤的空間不小。

下一次步入上升期，恐怕要等到特斯拉宣布又在那擴(kuò)建工廠的時(shí)候了，又或者軟件收費(fèi)開始步入放量井噴的時(shí)候，再或者宣布model 2、cybertruck甚至更多新車型正式生產(chǎn)的時(shí)候了。不管哪一種，歸根結(jié)底，就是讓投資者看到特斯拉產(chǎn)能節(jié)節(jié)攀升、銷量越賣越多、鈔票也越賺越多的時(shí)候。

至于如何選擇，就看你是講求長(zhǎng)遠(yuǎn)還是短期了。

作者 | 深鵬

關(guān)鍵詞： Tesla 特斯拉電動(dòng)汽車 大賣自家股票，馬斯克把特斯拉坑