強勢股補跌市場美元指數(shù)持續(xù)加強

來源：金融投資報 2022-11-07 07:30:47

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蘋果五日分時圖

隨著蘋果股價的加速下跌，A股港股與美股的三大“股王”均出現(xiàn)了大幅補跌的跡象，整體估值也開始降了下來。一般來說，強勢股大幅補跌一般發(fā)生在熊市的中后期階段，當市場最強勢、最有代表性的股票開始出現(xiàn)大幅補跌的走勢后，往往預示著市場距離拐點越來越接近了。

北京時間11月3日凌晨2點，美聯(lián)儲將政策利率聯(lián)邦基金利率上調至3.75%至4%。這也是美聯(lián)儲連續(xù)第4次加息75個基點。

美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息，引發(fā)了美元指數(shù)的持續(xù)走強。在美聯(lián)儲持續(xù)加息的背后，也影響了全球市場估值體系的重構。對美股市場來說，即使是核心資產(chǎn)，也難逃估值重構的風險。今年以來，美股不少核心資產(chǎn)的跌幅非常顯著，尤其是美股市場的核心科技股。

作為美股市場第一高市值的蘋果公司，在本周的交易時間內，累計跌幅超過了10%，總市值也跌回了2.2萬億美元左右。在蘋果公司單周跌幅超過10%的背后，一方面與美股市場估值體系重構的因素有關，核心資產(chǎn)估值也不得不遭到了市場的下調;另一方面，則是與蘋果開始壓縮支出，并暫停了招聘研發(fā)以外的眾多崗位，這反映出美國消費支出的疲軟預期，導致了股價的承壓。

截至目前，今年以來蘋果公司年內跌幅為21.47%。但是，與其余科技巨頭相比，今年蘋果公司的股價還是比較抗跌的。舉幾個例子，Meta Platforms今年以來的累計跌幅達到73.57%、亞馬遜今年以來累計跌幅為47.49%、谷歌今年以來的累計跌幅為42.28%、微軟今年以來的累計跌幅為35.92%。由此可見，針對蘋果公司股價的大跌，可以解讀為強勢股補跌的行情，蘋果開始壓縮支出的消息成為了股價加速下跌的導火索。

受到科技巨頭大幅下跌影響，納斯達克指數(shù)距離10000點整數(shù)關口已經(jīng)越來越接近了。今年以來，納斯達克的累計跌幅達到33.89%，這一跌幅僅次于2008年的跌幅水平。相對而言，今年道瓊斯與標普500指數(shù)的走勢卻比較抗跌。截至目前，道瓊斯指數(shù)的年內跌幅僅有11.94%、標普500指數(shù)的年內跌幅為21.95%。美股市場的年內跌幅僅次于2008年的水平，可見市場的投資情緒非常悲觀。

在美股市場大幅調整的背后，歸根到底還是高通脹環(huán)境下全球資產(chǎn)避險情緒的升溫，更多的避險資金更愿意流向避險品種或者低估值高股息品種之中，對本身存在估值泡沫的資產(chǎn)，自然成為了眾多資金拋售的對象。

強勢美元的延續(xù)，對全球資產(chǎn)的影響壓力不少。在美聯(lián)儲連續(xù)4次大幅加息的背后，實際上加速了全球資產(chǎn)的估值泡沫擠壓速度，整個市場的風險偏好也發(fā)生了明顯的變化。

股票市場最能反映出預期的表現(xiàn)。一般來說，股市是經(jīng)濟晴雨表，會提前三個月至六個月反映出經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。換言之，目前市場正提前釋放出美聯(lián)儲大幅加息后的壓力。但隨著美聯(lián)儲大幅加息的空間逐漸縮小，美聯(lián)儲加息節(jié)奏有可能會逐漸減慢，到時候可能會對全球股市帶來階段性的喘息機會。強勢美元的延續(xù)，對全球股票市場的沖擊影響確實太大了，當強勢美元步入尾聲階段，全球股市有望迎來階段性反彈行情。

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