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華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合型證券投資基金(簡稱：華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合，代碼001071)04月13日凈值下跌2.16%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.8530元，累計凈值為1.8530元。

華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合基金成立以來收益85.30%，今年以來收益-8.13%，近一月收益-8.99%，近一年收益29.40%，近三年收益80.78%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為胡宜斌，自2015年11月26日管理該基金，任職期內(nèi)收益70.16%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有華友鈷業(yè)(持倉比例8.06%)、寒銳鈷業(yè)(持倉比例7.00%)、順網(wǎng)科技(持倉比例5.73%)、工業(yè)富聯(lián)(持倉比例4.87%)、天賜材料(持倉比例4.66%)、浪潮信息(持倉比例4.04%)、鵬鼎控股(持倉比例3.82%)、奧飛娛樂(持倉比例3.44%)、萬達(dá)電影(持倉比例3.37%)、洛陽鉬業(yè)(持倉比例3.17%)。

報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2019年全年各大指數(shù)均溫和上漲，成長風(fēng)格表現(xiàn)較為突出，周期風(fēng)格表現(xiàn)較弱。市場一季度受流動性寬松的推動，以計算機(jī)、通信為首的成長股出現(xiàn)靚麗表現(xiàn)，二季度起，由于美對華科技制裁加劇，硬科技行業(yè)均有所下跌。但下半年起，在5G產(chǎn)業(yè)預(yù)期升溫和中美貿(mào)易戰(zhàn)階段緩和的背景下，以電子行業(yè)為首的制造業(yè)快速復(fù)蘇，拉動整體制造業(yè)數(shù)據(jù)在下半年出現(xiàn)超預(yù)期回暖，電子元器件和半導(dǎo)體相關(guān)行業(yè)漲勢喜人。同時，在對未來制造業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇和補(bǔ)庫的預(yù)期下，相關(guān)上游原材料、中游制造業(yè)相關(guān)龍頭企業(yè)漲幅也較為突出。另外，我們也關(guān)注到央行并未因單純豬肉價格推動的CPI上行而轉(zhuǎn)變貨幣政策，為市場在制造業(yè)上、中、下游企業(yè)盈利復(fù)蘇預(yù)期的股價，提供了較好的戴維斯雙擊條件。

本報告期內(nèi)，基金全年圍繞5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈的繼續(xù)配置，大幅跑贏比較基準(zhǔn)。但考慮到未來5G需求新周期對制造業(yè)產(chǎn)能沖擊在上下游的不均衡分布，以及需求周期向5G應(yīng)用擴(kuò)散的可能性，本基金減持部分漲幅過大、估值已基本反應(yīng)5G硬件產(chǎn)能缺口的細(xì)分領(lǐng)域和公司，增加配置5G和新興制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能瓶頸更為突出、價格彈性較大的上游細(xì)分行業(yè)和公司，并積極尋找并配置5G后周期、供給側(cè)出清后的文化傳媒、計算機(jī)等相關(guān)行業(yè)和公司。

報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截止2019年12月31日，本基金份額凈值為2.017元，本報告期份額凈值增長率為101.70%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為16.87%。

管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

未來一段時間內(nèi)，科技周期推動的盈利改善仍然是形成市場做多的積極因素，但也應(yīng)防范中美貿(mào)易戰(zhàn)的反復(fù)和全球肺炎疫情對總量的沖擊，未來通脹上行對流動性寬松預(yù)期仍然存在制約，因此我們對2020年高估值行業(yè)并不盲目樂觀。

與此前所有科技周期相同，我們對A股在本輪科技周期中誕生具備強(qiáng)大創(chuàng)新性、顛覆性的應(yīng)用和內(nèi)容端投資機(jī)會保持樂觀。新硬件所對應(yīng)的應(yīng)用和內(nèi)容行業(yè)龍頭，將從上一輪周期的供給側(cè)出清中逐步勝出，在新渠道、新技術(shù)(5G、AR/VR、超高清、云游戲等)、新硬件(5G手機(jī)、智慧電視、智能汽車、可穿戴設(shè)備等)、新形態(tài)(短視頻、ACG、直播電商等)的拉動下，獲得更好的競爭格局、商業(yè)模式和利潤規(guī)模，因此，我們將更為重視內(nèi)容、應(yīng)用企業(yè)的馬太效應(yīng)和永續(xù)增長能力，致力于尋找和積極配置傳媒、計算機(jī)軟件中，為新的漫長科技周期持續(xù)提供精品應(yīng)用和內(nèi)容的龍頭企業(yè)。

另外，再疫情的影響下，我們關(guān)注到消費服務(wù)業(yè)可能出現(xiàn)龍頭公司的錯殺和中長期的買點。我們將積極圍繞新技術(shù)、新渠道、年輕用戶消費需求變革、疫情后龍頭份額擴(kuò)張四大機(jī)遇，在新興消費服務(wù)領(lǐng)域，如電商、互聯(lián)網(wǎng)消費、線上及線下娛樂等，重點配置上述行業(yè)中，護(hù)城河較高、商業(yè)模式清晰的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

據(jù)悉該基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍