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1、沒有買賣就沒有傷害

近期，債券類基金閃出一道綠光(下跌)，很多客官很奇怪，這債券不是上市公司打的“欠條”嗎，上市公司應當按時還本付息，未來的收益都比較確定了，為什么會價格還會跌呢?

事實上，債券上市交易以后，每天的價格就會產(chǎn)生波動。一張面值100元的債券，在不同的利率環(huán)境、經(jīng)濟形勢等因素影響下，買賣成交的價格會有波動，影響到基金短期的漲跌。但拉長時間看，這樣的影響并不會太大。

最近一段時間，利率下行、股市波動等，種種原因支持債券一路高歌猛進，債券市場價普遍有些偏高，近期的調(diào)整正反應了這一情況。

2、基金管理上，有何妙計?

作為基金管理人，肯定不是第一次遇到這樣的情況。在現(xiàn)在的市場中，也正是各家比拼誰能“守住勝利果實”、減少回撤的時機，如果做的好，誰說這不是個甩開競爭對手的好機會呢?

富二家一方面精選高信用等級的債券，盡量規(guī)避信用風險的影響;另一方面以限購等方式提前做出應對，從久期、杠桿等方面調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，盡量減少債市波動帶來的影響。同時，還將積極關注流動性利差等投資機會，努力守護您的收益。

3、要不要賣掉?

考慮賣出債券，面臨2個問題：

1)債券基金的波動是否在可接受的范圍內(nèi)?

2)如果賣出，錢該去哪兒?有沒有合適的替代品?

第一，波動情況，從歷史數(shù)據(jù)來看，萬得債券型基金指數(shù)2016年以來最大波動也僅是3%左右，富二家的明星產(chǎn)品，比如信用債，同期大多更是小于這個波動幅度。此外，當時波動開始1個多月后，指數(shù)回到“正軌”。如果不愿折騰，不妨放眼長遠、放寬心態(tài)，莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行。

第二，從替代品來看：債券類產(chǎn)品相對股票的特點是風險較低，即便遭遇波動，這一點也不會發(fā)生改變。如果不愿投身股市的波濤洶涌，您可以選擇帶有少量(不超過20%)權益資產(chǎn)作為對沖的產(chǎn)品(富國穩(wěn)健增強債，C類持有30天以上，買賣0費率)，既能避免在債券市場“一棵樹上吊死”，又不會增加太多風險。