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曼氏金融倒閉迷局 12億美元客戶資金成迷

來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 2020-07-10 16:49:52

作為首家因歐債危機(jī)破產(chǎn)的美國(guó)金融機(jī)構(gòu),曼氏金融12億美元客戶資金成謎

“我真的不知道這些錢去哪了。”

當(dāng)美國(guó)券商曼氏金融(MF Global)前CEO喬恩·科爾津(Jon Corzine)8日重返美國(guó)國(guó)會(huì)山時(shí),他不再是敲開(kāi)某個(gè)議員的房門敘舊,而是接受一場(chǎng)聽(tīng)證傳訊。

當(dāng)天,美國(guó)眾議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)舉行針對(duì)曼氏金融破產(chǎn)的聽(tīng)證會(huì),讓這一破產(chǎn)案顯得撲朔迷離的是至今還不知去向的12億美元客戶專項(xiàng)資金,即科爾津所說(shuō)的“這些錢”。

這是科爾津自曼氏金融10月底破產(chǎn)后第一次在公開(kāi)場(chǎng)合露面。

時(shí)而抿嘴,時(shí)而攤手……面對(duì)議員的辛辣質(zhì)詢,這名曾經(jīng)的美國(guó)海軍陸戰(zhàn)隊(duì)預(yù)備役成員如坐針氈。

自我批評(píng)和自我辯護(hù),是這場(chǎng)聽(tīng)證會(huì)的兩大關(guān)鍵詞。

我不知道……

“我知道曼氏金融破產(chǎn)給眾人的生活帶來(lái)的巨大衍生影響……”《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲取的科爾津事前準(zhǔn)備的證詞中作了這樣的開(kāi)場(chǎng)白。

曼氏金融由于投資歐債失敗于10月31日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),這不僅是首家美國(guó)金融機(jī)構(gòu)因受歐債危機(jī)影響而破產(chǎn),而且按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算,這也是美國(guó)第五大金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)案。

讓外界不解的不只是其冒險(xiǎn)持有63億美元的意大利、西班牙、比利時(shí)、葡萄牙以及愛(ài)爾蘭債券。

事實(shí)上,在清算資產(chǎn)過(guò)程中,美國(guó)金融監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)該公司55億美元客戶專項(xiàng)資金中有12億美元下落不明,這令很多通過(guò)曼氏公司購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品期貨以套期保值的美國(guó)農(nóng)業(yè)家庭遭受損失。

“你會(huì)拿自己的錢來(lái)補(bǔ)償投資者以及農(nóng)場(chǎng)主遭受的損失嗎?”參加聽(tīng)證會(huì)的國(guó)會(huì)議員問(wèn)道。

遲疑片刻,面露尷尬神色,64歲的科爾津回應(yīng)稱,這些款項(xiàng)最終應(yīng)該能夠找到解決的辦法。

“我不知道投資者的錢在什么地方。”聽(tīng)證會(huì)期間,他重申了自己準(zhǔn)備好的證詞。

但他不可能不知道,曼氏金融曾經(jīng)在全球超過(guò)70家期貨及商品交易所擁有會(huì)員資格,同時(shí)也是美國(guó)政府指定的22家美國(guó)國(guó)債“一級(jí)承銷商”之一,這一切正是在他自己的手里終結(jié)。

在競(jìng)選新澤西州州長(zhǎng)連任失利后,科爾津在2010年中出任曼氏金融CEO,并開(kāi)始著手將曼氏金融改造成“迷你版高盛”。

為此,他增加了公司的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模,并用公司的自有資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資,其中就包括大舉投資歐洲主權(quán)債券。

在科爾津的掌管下,曼氏金融利用30:1的高杠桿率大規(guī)模投資一些深陷債務(wù)危機(jī)的歐洲國(guó)家主權(quán)債券。

戲謔的是,他在公司申請(qǐng)破產(chǎn)前幾天還信誓旦旦地表示公司將“成功管理風(fēng)險(xiǎn)敞口”。

但根據(jù)曼氏金融10月25日公布的財(cái)報(bào),在第二財(cái)季里,公司虧損額高達(dá)1.91億美元,創(chuàng)出歷史紀(jì)錄。

更令市場(chǎng)大驚失色的是,截至今年9月30日,MF持有63億美元的歐洲國(guó)家主權(quán)債券,包括意大利32.13億美元、西班牙11.11億美元、比利時(shí)6.03億美元、葡萄牙9.97億美元和愛(ài)爾蘭3.68億美元。

63億美元占公司總資產(chǎn)410.5億美元的15%。

本報(bào)此前獲得的法庭文件顯示,截至9月30日,曼氏金融總負(fù)債達(dá)396.83億美元。

想吃后悔藥

上月底,有美國(guó)媒體報(bào)道稱,曼氏金融約有2億美元的失蹤客戶資金可能會(huì)在摩根大通的英國(guó)分部。

媒體援引知情人士的話稱,曼氏金融在申請(qǐng)破產(chǎn)之前的幾天里曾通過(guò)透支摩根大通的一個(gè)賬戶,總共轉(zhuǎn)走了約2億美元的資金。

一些調(diào)查者相信,曼氏金融利用客戶的資金彌補(bǔ)了一些漏洞,如果情況屬實(shí),這將違反聯(lián)邦法律。

目前聯(lián)邦調(diào)查局正在調(diào)查此案,科爾津尚未被指控有任何不當(dāng)行為。

在8日的聽(tīng)證會(huì)上,當(dāng)被問(wèn)及是否有客戶的資金被轉(zhuǎn)移,科爾津并沒(méi)有直接回答這一問(wèn)題。

“我從來(lái)沒(méi)有打算違反任何法律。”他在遲疑片刻后繼續(xù)說(shuō),自己沒(méi)有打算將客戶的錢從隔離的賬戶中取出,也沒(méi)有有意授權(quán)任何人這樣做。

來(lái)自得克薩斯的一名議員對(duì)這樣的答案顯然不滿,他質(zhì)問(wèn)道:“這就是說(shuō)你也不知道你是否知道。”

科爾津說(shuō),他第一次知道大批客戶資本失蹤是在10月30日的晚上10點(diǎn),曼氏金融正打算和Interactive Brokers Group Inc達(dá)成一項(xiàng)“賣身”交易。

他說(shuō),仍然期望這筆錢能夠最終被找到并且償還給客戶。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)主管曼氏公司破產(chǎn)案的委員吉爾·薩默斯在聽(tīng)證會(huì)上說(shuō),曼氏金融違反了禁止挪用客戶專項(xiàng)資金的規(guī)定。

客戶專項(xiàng)資金類似于銀行存款,期貨公司在利用這筆資金進(jìn)行投資時(shí),必須同時(shí)提供資產(chǎn)抵押。

從技術(shù)層面說(shuō),曼氏金融通過(guò)一種叫做回購(gòu)協(xié)議(repurchase agreements)的復(fù)雜交易來(lái)支持歐債的購(gòu)買,即以債券本身作為抵押申請(qǐng)到貸款來(lái)購(gòu)買它們,貸款利率低于債券支付利率,由此從息差中獲利。

在曼氏金融破產(chǎn)后,CFTC出臺(tái)新規(guī),禁止公司運(yùn)用客戶資金投資主權(quán)債務(wù)基金,這被稱為“曼氏規(guī)則”。

CFTC此前早就提議出臺(tái)這項(xiàng)規(guī)定,但遭到包括曼氏公司在內(nèi)券商的強(qiáng)烈反對(duì)。

有議員在聽(tīng)證會(huì)上提出質(zhì)疑,科爾津執(zhí)掌高盛期間是CFTC主席加里·根斯勒(Gary Gensler)的上司,兩人的私人關(guān)系可能影響了政府執(zhí)行有效的金融監(jiān)管。

除了高盛董事會(huì)主席、新澤西州州長(zhǎng)、民主黨參議員、曼氏金融CEO等諸多曾經(jīng)的光環(huán),科爾津還是美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬謀求連任的主要籌款人之一。

道歉之余,科爾津始終強(qiáng)調(diào),曼氏金融的垮臺(tái)并不是緣于押注歐債,而是10月份市場(chǎng)忽然對(duì)公司賬目缺乏信心導(dǎo)致的擠兌。

但監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)在四個(gè)月前就向曼氏金融發(fā)出警告,告訴其需要提高資本儲(chǔ)備,并且詢問(wèn)關(guān)于歐債的高風(fēng)險(xiǎn)交易,但科爾津拒絕接受這些警示。

“根據(jù)當(dāng)時(shí)的分析和背景,我們認(rèn)為這些主權(quán)債務(wù)是謹(jǐn)慎的投資。”科爾津在聽(tīng)證會(huì)上表示,“如果當(dāng)時(shí)能有不同的判斷可能會(huì)更好些。”

標(biāo)簽:曼氏金融倒閉迷局

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