新三板差異化信披制度明確加快落地 專家稱有助于精選層公司規(guī)范治理
12月20日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》(以下簡稱《公眾公司辦法》)《非上市公眾公司信息披露管理辦法》(以下簡稱《信息披露辦法》),全面深化新三板改革各項(xiàng)措施加快落地。
信息披露是新三板改革的焦點(diǎn)之一。證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華20日表示,新三板改革后將設(shè)置基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層,針對不同層次企業(yè)制定了差異化的信息披露制度。
12月22日,申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明在接受記者采訪時(shí)表示,新三板實(shí)行差異化信息披露制度主要由新三板的特征決定。新三板掛牌公司數(shù)量眾多,水平不一,需要具有差異性的制度安排。精選層信息披露規(guī)定與轉(zhuǎn)板的制度安排相配套,對相關(guān)企業(yè)來說提高了要求,有助于更好推動(dòng)新三板的發(fā)展。
記者關(guān)注到,《信息披露辦法》明確,精選層、創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)秘書。基礎(chǔ)層掛牌公司可以設(shè)立董事會(huì)秘書,不設(shè)立董事會(huì)秘書的,應(yīng)當(dāng)指定一名高級管理人員兼任信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人。此外,精選層掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立信息披露事務(wù)管理部門,協(xié)助董事會(huì)秘書管理信息披露事務(wù)。
此外,根據(jù)《信息披露辦法》,精選層掛牌公司還應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中結(jié)合所屬行業(yè)特點(diǎn)充分披露行業(yè)經(jīng)營信息以及可能對公司核心競爭力、經(jīng)營活動(dòng)和未來發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。
全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明此前在第十六屆中國國際金融論壇上表示,經(jīng)過多年的不斷努力,掛牌公司質(zhì)量日趨改善。在信息披露方面,2017年和2018年年報(bào)按期披露率達(dá)94%,標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見占比均在95%以上。在公司治理方面,70%的公司完善了各項(xiàng)公司治理制度,97%的公司設(shè)置了董秘。
“明確要求披露重大風(fēng)險(xiǎn),設(shè)置董事會(huì)秘書,都是強(qiáng)化新三板公司規(guī)范治理的重要措施。”12月22日,蘇寧金融研究院特約研究員何南野對記者表示,通過對標(biāo)A股市場的信息披露標(biāo)準(zhǔn),細(xì)化和強(qiáng)化精選層公司的信息披露機(jī)制,有助于實(shí)現(xiàn)精選層公司的規(guī)范治理。
除了建立差異化的信息披露制度,在提升新三板公司質(zhì)量方面,中介機(jī)構(gòu)扮演了重要角色。記者關(guān)注到,《公眾公司辦法》主要修改內(nèi)容包括創(chuàng)新監(jiān)管方式,確定差異化信息披露原則,明確公司治理違規(guī)的法律責(zé)任,壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,督促公司規(guī)范運(yùn)作。
舉例而言,《公眾公司辦法》增加一條,作為第八十六條:“證券公司及其工作人員未按本辦法規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任,情節(jié)嚴(yán)重的,中國證監(jiān)會(huì)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施。”
北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對記者表示,從此前的運(yùn)行情況來看,少數(shù)掛牌公司出現(xiàn)的問題與某些中介機(jī)構(gòu)不盡責(zé)有較大關(guān)聯(lián)。壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,有助于進(jìn)一步提高新三板監(jiān)管效率,提升新三板整體質(zhì)量,有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。
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