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A股韌性逐漸顯現(xiàn) 上證綜指市盈率不超12倍低估值提升吸引力

來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 2020-03-25 09:38:30

日前,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席李超在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,從A股市場(chǎng)內(nèi)在結(jié)構(gòu)看,現(xiàn)在A股市場(chǎng)的估值還是比較低的。上證綜指的市盈率不超過(guò)12倍,上證50的市盈率更低,還不到9倍。所以無(wú)論是跟國(guó)際金融市場(chǎng)橫向比,還是跟我們股市歷史的縱向比,都是比較低的,投資價(jià)值顯現(xiàn)。

對(duì)此,川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂在接受記者采訪時(shí)表示,受海外股票市場(chǎng)下跌和新冠肺炎疫情導(dǎo)致的全球資金流動(dòng)性緊缺的沖擊,近日A股出現(xiàn)了一定幅度的下滑,但相對(duì)于國(guó)外市場(chǎng)情況我國(guó)A股凸顯了一定韌性。一方面由于國(guó)內(nèi)疫情控制效果明顯,中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期穩(wěn)健向好;另一方面A股總體估值較低,短期雖然受到全球資本市場(chǎng)影響,但總體并沒(méi)有出現(xiàn)恐慌性資金出逃,表現(xiàn)出良好的韌性。

陳靂指出,當(dāng)前A股較海外市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)明顯。從估值角度橫向來(lái)看,相對(duì)于海外市場(chǎng),A股估值總體偏低,泡沫較小。對(duì)比來(lái)看,截至3月24日10時(shí),上證50市盈率為8.5倍,標(biāo)普500為16.2倍;上證指數(shù)市盈率為11.48倍,道瓊斯工業(yè)指數(shù)為16.2倍;深成指市盈率23.6倍,納斯達(dá)克指數(shù)26.1倍。上證50、上證指數(shù)、深成指對(duì)比美國(guó)對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的指數(shù),估值均偏低,從投資角度來(lái)看,A股投資機(jī)會(huì)明顯。

“縱向從A股歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,當(dāng)前上證指數(shù)11.48倍市盈率處于歷史低位,歷史中位數(shù)為13.44倍,當(dāng)前市盈率低于歷史75%的時(shí)期;上證50市盈率8.5倍低于歷史中位數(shù)9.96倍,當(dāng)前市盈率低于歷史85%的時(shí)期;深成指23.6倍的市盈率略高于歷史中位數(shù)21.49倍,當(dāng)前市盈率低于歷史42%的時(shí)期。”陳靂表示。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,隨著我國(guó)加快資本市場(chǎng)改革,A股估值偏低已經(jīng)成為我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的巨大優(yōu)勢(shì)。一方面,A股走勢(shì)較為穩(wěn)定,讓投資者更有信心持有股票。另一方面,從全球看,價(jià)值洼地更加凸顯,將吸引更多外資進(jìn)入我國(guó)股市,提升我國(guó)資本市場(chǎng)的全球影響力。

與此同時(shí),國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)開(kāi)放的步伐較快,也有助于增強(qiáng)A股穩(wěn)定性。陳靂表示,隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放,對(duì)外資的持倉(cāng)限制和買(mǎi)賣(mài)限制進(jìn)一步放寬,從去年年初至今,北向資金凈買(mǎi)入額逾3000億元。而北向資金以機(jī)構(gòu)投資者為代表,其進(jìn)入A股市場(chǎng)能在一定程度上降低散戶(hù)比例,同時(shí)其中長(zhǎng)線投資理念也更有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。“金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放、北向資金不斷流入,也為新股發(fā)行常態(tài)化提供了資金支持。”陳靂說(shuō)。

標(biāo)簽:A股任性逐漸顯現(xiàn)低估值

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