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財(cái)訊中國(guó)

國(guó)際金價(jià)創(chuàng)8年新高!激發(fā)黃金避險(xiǎn)特性 未來(lái)該怎么走?

來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 2020-04-14 14:29:57

在全球疫情擴(kuò)散程度不確定性依然持續(xù)的當(dāng)下,分析師對(duì)于“黃金避風(fēng)港”的看好情緒正不斷升溫。

金價(jià)突破2012年以來(lái)高點(diǎn)

因疫情造成的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩,還是激發(fā)了黃金的避險(xiǎn)特性。

繼三月中旬國(guó)際金價(jià)探底1450.9美元/盎司低點(diǎn)后,北京時(shí)間4月14日,國(guó)際金價(jià)至記者發(fā)稿時(shí)最高已觸及1785美元/盎司,突破2012年10月高點(diǎn),一月內(nèi)上漲超過(guò)23%。

受國(guó)際金價(jià)上行影響,14日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上滬金主力合約2006持續(xù)上行,截至上午收盤報(bào)379.24元/克,漲幅1.69%;而滬銀主力合約2006更是領(lǐng)漲大盤,截至上午收盤報(bào)漲2.85%。

14日早間,貴金屬板塊個(gè)股普遍表現(xiàn)搶眼。截至上午收盤,Wind中信行業(yè)類黃金板塊12只個(gè)股僅1只走跌,紫金礦業(yè)報(bào)漲7.25%,銀泰黃金、恒邦股份、山東黃金漲幅均超4%。

光大證券貴金屬分析師展大鵬分析稱,近期有兩大事件深刻影響著黃金。一是美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)限量QE下資產(chǎn)負(fù)債表正快速擴(kuò)張,且從其3月會(huì)議紀(jì)要來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)正討論擴(kuò)大購(gòu)債范圍,并可能涉及商業(yè)垃圾債,這觸及央行可購(gòu)買范圍的底限,雖然對(duì)流動(dòng)性是極大的補(bǔ)充,但對(duì)央行信用是極大地傷害,對(duì)黃金而言央行信用潛在受損以及貨幣進(jìn)一步的寬松化成為價(jià)格推升利器。二是,OPEC和G20國(guó)家原油減產(chǎn)商討落地,雖然存在執(zhí)行隱患并低于市場(chǎng)預(yù)期,但也可以看出全球在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)陷入通縮問(wèn)題上立場(chǎng)是一致的,通脹始終是隱含的內(nèi)在方向,從這方面來(lái)講黃金逢低配置仍是大方向。

“首先,在疫情引發(fā)全球股市恐慌之后,黃金投資需求頓時(shí)飆升。其次,令人難以置信的央行印鈔和政府支出規(guī)模讓投資者尋求通過(guò)黃金來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)。由于如此大規(guī)模的貨幣通脹難以在短期內(nèi)消除,并且在恐慌爆發(fā)之前黃金投資量就不足,這種黃金投資需求增加的趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)多年,進(jìn)而支撐金價(jià)和金礦股飛漲。”談及近期國(guó)際金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì),上海邁柯榮信息咨詢董事長(zhǎng)徐陽(yáng)對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。

卓創(chuàng)分析師張偉分析認(rèn)為,在經(jīng)歷全球央行大規(guī)模救市舉措之后,市場(chǎng)流動(dòng)性恐慌大幅緩和,資產(chǎn)無(wú)差別拋售暫時(shí)封印,金價(jià)前期猛烈的下跌得以修復(fù)。同時(shí),疫情沖擊影響開(kāi)始顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口不斷暴露,其他資產(chǎn)價(jià)格承壓,也變相提升金銀等資產(chǎn)的吸引力。

全球最大黃金ETF持倉(cāng)突破1000噸

值得關(guān)注的是,資金正在不斷涌入黃金。

14日早間有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)較上日增加15.51噸,增幅1.56%,當(dāng)前持倉(cāng)量為1009.7噸;全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust持倉(cāng)較上日增加191.46噸,當(dāng)前持倉(cāng)量為12706.91噸。這是時(shí)隔近7年來(lái),該黃金ETF持倉(cāng)首次突破1000噸。

“金價(jià)已經(jīng)迎來(lái)了新一輪的爆發(fā),主要是受到黃金ETF買盤的支撐。自今年年初以來(lái),實(shí)物金的需求量已上漲超過(guò)10%。其中大部分漲幅都流入了美國(guó)的ETF,這些ETF追蹤的是Comex價(jià)格而不是倫敦黃金的價(jià)格。全球最大黃金ETF持倉(cāng)突破1000噸,力挺Comex黃金價(jià)格。”徐陽(yáng)表示,有數(shù)據(jù)顯示一季度全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模增幅創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,全球黃金ETF及類似產(chǎn)品資金凈流入合計(jì)230億美元,這也是史上最高的以美元絕對(duì)值衡量的季度資產(chǎn)管理規(guī)模增幅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,近期多家基金公司也接連發(fā)行黃金ETF以及黃金ETF聯(lián)接基金。

張偉也表示,全球最大黃金ETF—SPDR黃金持倉(cāng)突破1000噸,時(shí)隔七年之后再度回升至千噸以上,也說(shuō)明了當(dāng)前黃金正在進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。市場(chǎng)信心自2011年創(chuàng)造歷史極值的瘋狂,在經(jīng)歷2013年至2015年的晦暗時(shí)刻之后,已逐步走出陰霾。

金價(jià)仍將不斷突破新高點(diǎn)?

金價(jià)短期內(nèi)獲得大幅上行后,是否還存在向上突破空間?

“近期美股迎來(lái)財(cái)報(bào)季,因預(yù)計(jì)盈利將因疫情而遭受打擊,投資者紛紛轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)金價(jià)直奔1800美元大關(guān),而距離歷史極值1923美元也不再顯得遙不可及。”張偉認(rèn)為,新年伊始的全球疫情沖擊,不但對(duì)全球貿(mào)易形勢(shì)產(chǎn)生巨大沖擊,還將對(duì)世界政經(jīng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,未來(lái)的不確定性比之過(guò)往的數(shù)十年,來(lái)的更加猝不及防,黃金或?qū)⒃俣乳_(kāi)啟新征程。

徐陽(yáng)認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府恐慌釋放的巨額新資金將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)刺激黃金的高需求。金價(jià)還將會(huì)不斷創(chuàng)出新高。

招商證券分析師劉文平此前發(fā)布研報(bào)也稱,黃金最黑暗的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。美債實(shí)際收益率為0,處于歷史較低位置;美元指數(shù)達(dá)到歷史最高點(diǎn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化與美聯(lián)儲(chǔ)的無(wú)限量貨幣寬松政策,將促進(jìn)美債收益率繼續(xù)下行和美元指數(shù)下行,從而支持金價(jià)上行。金油比創(chuàng)歷史新高,金銅比達(dá)到歷史高點(diǎn),大宗商品價(jià)格歷史低位將對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。

全球最大的SPDR黃金ETF持倉(cāng)再度突破1000噸,說(shuō)明全球追漲黃金熱潮再次出現(xiàn),雖然給予投資者持倉(cāng)很大的信心,但也要防止“泰極否來(lái)”。

“不過(guò),黃金快速上沖的同時(shí)我們也不應(yīng)忽略掉可能的利空因素。”展大鵬提醒表示,市場(chǎng)對(duì)于疫情走向爭(zhēng)議性較大,未看到拐點(diǎn)前解讀仍偏利空,現(xiàn)在金融市場(chǎng)走勢(shì)很可能“曇花一現(xiàn)”,屆時(shí)流動(dòng)性危機(jī)卷土重來(lái),“高價(jià)”黃金仍存在被動(dòng)拋售的可能性;此外,COMEX黃金和倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)差仍未有效收減,說(shuō)明軟逼倉(cāng)因素同樣支撐著金價(jià),投資者可以觀察兩市場(chǎng)價(jià)差與絕對(duì)價(jià)格的關(guān)系,當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)金價(jià)順勢(shì)回調(diào)整理的表現(xiàn);三是,

標(biāo)簽:國(guó)際金價(jià)創(chuàng)8年新高資金

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