12家公司去年主動(dòng)股基業(yè)績不足2成主動(dòng)權(quán)益類基金并沒有得到市場(chǎng)認(rèn)可

來源：金融投資報(bào) 2020-01-08 11:10:33

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2019年公募基金為投資者取得了良好的投資收益?！督鹑谕顿Y報(bào)》1月7日刊登的報(bào)道《16家公司主動(dòng)股基平均賺超45%》，從基金管理人的角度統(tǒng)計(jì)了2019年各家管理人旗下主動(dòng)管理的權(quán)益類基金平均收益，有6家平均業(yè)績超五成，10家公司平均業(yè)績?cè)?5%至50%之間。另一方面，記者還發(fā)現(xiàn)，2019年同樣有不少公司落后，有39家基金管理人主動(dòng)權(quán)益類基金平均業(yè)績不足30%，其中12家公司平均業(yè)績不足20%，對(duì)應(yīng)的主動(dòng)權(quán)益類基金管理規(guī)模均在20億元以下。

格林基金平均業(yè)績?yōu)樨?fù)

2019年，滬深300指數(shù)上漲36.07%，而數(shù)據(jù)顯示，2019年旗下主動(dòng)管理的權(quán)益類基金(含股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型)平均收益率不足30%(只計(jì)A類份額)的共有39家，其中不足20%的達(dá)到12家，包括格林基金、東興證券、鑫元基金、山西證券、渤海匯金證券資管、國開泰富基金、中科沃土基金、恒越基金、先鋒基金、興銀基金、國融基金和嘉合基金。

格林基金旗下有2只基金納入統(tǒng)計(jì)，格林伯元A和格林伯銳A，兩只基金2019年的收益率分別為7.03%和-18.74%，格林伯銳A成為全年收益率最低的權(quán)益類基金，這也使得格林基金管理的主動(dòng)權(quán)益類基金平均業(yè)績?yōu)樨?fù)，是唯一一家平均業(yè)績?yōu)樨?fù)的基金管理人。

東興證券和鑫元基金各自有6只基金納入統(tǒng)計(jì)，平均收益率分別為11.59%和11.92%，東興證券旗下收益率最高的基金是東興藍(lán)海財(cái)富，為22.13%，也是公司旗下唯一一只收益率在20%以上的基金。東興量化多策略收益率則只有-2.93%。鑫元旗下6只基金中，收益率最高的是鑫元價(jià)值精選A，只有18.31%，鑫元行業(yè)輪動(dòng)A 最低，則為8.91%。截止2019年三季度末，兩家公司旗下的這些基金資產(chǎn)規(guī)模均不足2億元。

山西證券和渤海匯金證券資管分別只有1只和2只基金納入統(tǒng)計(jì)，平均收益率均在13%左右。國開泰富、中科沃土、恒越平均收益率則在15%-17%之間。

整體來看，上述基金管理人管理規(guī)模均較小，尤其是主動(dòng)權(quán)益類基金資產(chǎn)規(guī)模更小，其中11家的管理規(guī)模在10億元以下，并且其中8家在3億元以下。唯一一家超10億元的是興銀基金，旗下5只基金納入統(tǒng)計(jì)，對(duì)應(yīng)規(guī)模為18.65億元，興銀豐盈、興銀鼎新、興銀消費(fèi)新趨勢(shì)收益率在2成以上。

這也在一定程度上顯示出，這些公司2019年主動(dòng)權(quán)益類基金平均投資業(yè)績欠佳不是偶然，主要是由于其主動(dòng)股票投資能力有待提升，主動(dòng)權(quán)益類基金也得不到市場(chǎng)的認(rèn)可。

人保資產(chǎn)平均收益率22%

值得關(guān)注的是，中國人保(601319)資管雖然成立十多年，是由中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司(股票代碼：601319.SH，1339.HK)發(fā)起設(shè)立的境內(nèi)第一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。但2019年的表現(xiàn)也堪憂。2019年旗下4只有完整的業(yè)績的主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率只有22.09%，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模不足4億元。除了人保研究精選A累計(jì)回報(bào)38.33%勉強(qiáng)跑贏滬深300指數(shù)，其余3只基金的收益率均不足2成。

考慮主動(dòng)權(quán)益類基金的資產(chǎn)規(guī)模，2019年納入統(tǒng)計(jì)的主動(dòng)權(quán)益類基金資產(chǎn)規(guī)模在50億元以上、但平均收益率不足30%的基金管理人主要有東方基金、長盛基金、中信保誠以及光大保德信基金，分別有26只、32只、27只、26只基金納入統(tǒng)計(jì)，平均收益率為25.87%、26.86%、27.37%、28.57%，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模分別為72.30億元、106.86億元、134.67億元、168.10億元。

東方基金旗下產(chǎn)品收益率分化比較大，東方創(chuàng)新科技累計(jì)回報(bào)超過56%，東方岳和東方新興成長回報(bào)皆在4成以上。而東方盛世、東方支柱產(chǎn)業(yè)、東方新價(jià)值A(chǔ)、東方成長回報(bào)、東方惠新A、東方多策略A的收益率不足10%。另一個(gè)值得關(guān)注的是，該公司旗下26只納入統(tǒng)計(jì)的基金中，東方精選資產(chǎn)規(guī)模較大，為15.7億元，其次是東方惠新，為8.22億元，其余基金規(guī)模均不足4億元。

長盛基金旗下表現(xiàn)最好的產(chǎn)品是長盛醫(yī)療產(chǎn)業(yè)和長盛電子信息產(chǎn)業(yè)，兩只基金2019年回報(bào)均在49%左右，長盛城鎮(zhèn)化主題、長盛高端裝備制造等收益率也超4成。長盛盛崇A、長盛信息安全量化策略、長盛盛豐A等基金收益率較低。其中長盛盛崇A收益率只有3.01%，該基金配置在大類資產(chǎn)配置上以債券為主，但即便是與債券基金相比收益率也沒有優(yōu)勢(shì)。

中信保誠主要是受信誠至泰A、信誠至誠A等基金拉低了平均業(yè)績回報(bào)，兩只基金收益率均不足10%，這或許與基金投資策略偏好于固定收益類資產(chǎn)有關(guān)。信誠中小盤、信誠周期輪動(dòng)、信誠幸福消費(fèi)表現(xiàn)較好，收益率為 75.48%、64.45%、52.56%。

光大保德信的情況與中信保誠類似，旗下表現(xiàn)較好的基金為光大行業(yè)輪動(dòng)，收益率近75%，光大銀發(fā)商機(jī)、光大新增長收益率超62%和50%。光大欣鑫A、光大睿鑫A、光大永鑫A回報(bào)不足10%。

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