防范巨額贖回引發(fā)波動(dòng) 基金凈值提升精進(jìn)小數(shù)點(diǎn)后8位免于出現(xiàn)異動(dòng)

來(lái)源：和訊 2020-01-08 11:20:48

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基金遭遇巨額贖回往往會(huì)造成凈值波動(dòng)，為保持凈值穩(wěn)定，不少基金公告提升單位凈值計(jì)算精度以抵御波動(dòng)。

東海基金公告，1月6日，旗下東海祥瑞債券基金發(fā)生巨額贖回。為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度而受到不利影響，自1月6日起提高基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

不止東海基金，2020年以來(lái)，諾安基金(博客,微博)旗下優(yōu)選回報(bào)、諾安聯(lián)創(chuàng)順鑫債券、諾安新經(jīng)濟(jì)等多只基金都已宣布提高份額凈值精度，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。不過(guò)，調(diào)整凈值精度屬暫時(shí)行為，上述公告明確，待大額贖回對(duì)基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí),恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。

由于及時(shí)調(diào)整了凈值精度，從基金凈值表現(xiàn)來(lái)看，在遭到大額贖回之際，基金凈值的波動(dòng)并不大，漲跌幅都在1%之內(nèi)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，每到歲末年初，機(jī)構(gòu)的賬款結(jié)算需求和兌現(xiàn)業(yè)績(jī)需求集中體現(xiàn)，此時(shí)往往會(huì)贖回持有的債券和貨幣基金，基金遭大額贖回的情況增多，而通過(guò)提升凈值精度能夠起到平滑波動(dòng)的效果。

據(jù)介紹，開(kāi)放式基金單個(gè)開(kāi)放日內(nèi)的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)上一開(kāi)放日基金總份額的10%，就被認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。近兩年，保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)投資者布局基金增多，持有份額和占比都非常高。一旦發(fā)生巨額贖回就會(huì)對(duì)基金凈值產(chǎn)生影響。如2016年，一家大型基金公司旗下的債券基金C類(lèi)份額單日大跌67.5%，正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金撤離造成基金凈值暴跌。當(dāng)時(shí)，基金凈值計(jì)算普遍是精確到小數(shù)點(diǎn)后三位，其贖回款對(duì)應(yīng)的凈值由小數(shù)點(diǎn)后第四位“五入”而來(lái)，多出來(lái)的部分由基金資產(chǎn)“埋單”。

凈值的巨大波動(dòng)引起行業(yè)重視，基金公司開(kāi)始關(guān)注凈值的“精確化”。2018年和2019年兩年，越來(lái)越多基金公司宣布將基金凈值精確到第八位，如2019年12月，華安安和、諾安聚利、泰達(dá)宏利新思路等都宣布提高份額凈值精度。變更之后，基金凈值未出現(xiàn)隨份額變動(dòng)而大幅波動(dòng)的情況。

業(yè)內(nèi)人士表示，小數(shù)點(diǎn)后保留四位數(shù)的精確度也難以反映各方投資者的真實(shí)份額凈值水平。涉及基金大額申贖行為時(shí)，為了保護(hù)投資者利益，基金公司將采取提高精度的方式確保凈值免于出現(xiàn)異動(dòng)。

不過(guò)，也有基金公司人士表示，導(dǎo)致基金凈值漲幅異常變動(dòng)的原因有很多，除了資金大額贖回，還有基金持有的股票或債券爆雷、基金公司計(jì)算失誤等特殊情況。提高基金份額凈值精度只能解決其中的一類(lèi)情況，應(yīng)對(duì)更多特殊情況也是對(duì)基金管理人的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：巨額贖回引發(fā)波動(dòng) 基金凈值