新能源重挫新增長動(dòng)能受市場(chǎng)看好

來源：金融投資報(bào) 2022-09-16 08:54:30

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受外圍市場(chǎng)波動(dòng)影響，近幾個(gè)交易日A股市場(chǎng)波動(dòng)加大。9月15日，A股放量大跌，滬指失守3200點(diǎn)。上市基金跟隨下跌，共有8只光伏指數(shù)相關(guān)ETF跌幅超過6%，電池、新能源、碳中和等相關(guān)ETF跌幅較大。

多家基金公司認(rèn)為，市場(chǎng)大跌本質(zhì)上源于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息以及全球資本市場(chǎng)接連震蕩，當(dāng)前市場(chǎng)信心偏弱，引發(fā)弱市避險(xiǎn)效應(yīng)。但隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，下半年中國經(jīng)濟(jì)仍具備較強(qiáng)增長動(dòng)能，A股仍有長期堅(jiān)固的投資邏輯。

多只光伏ETF跌超6%

9月15日，A股三大指數(shù)高開低走，滬指失守3200點(diǎn)關(guān)口，科創(chuàng)50指數(shù)盤中再度跌破1000點(diǎn)基點(diǎn)。指數(shù)方面，電池指數(shù)、逆變器指數(shù)、光伏指數(shù)、儲(chǔ)能指數(shù)、新能源指數(shù)、特高壓指數(shù)等多個(gè)指數(shù)的跌幅超過5%，部分指數(shù)跌幅達(dá)8%，總體以新能源板塊跌幅最為明顯。寧德時(shí)代繼續(xù)走低，股價(jià)退守至410元附近，創(chuàng)下自6月以來新低。

上市基金隨之下跌，當(dāng)日所有股票型ETF中，共有8只余光伏指數(shù)相關(guān)的ETF跌幅超過6%，包括光伏50ETF、光伏龍頭ETF等，跌幅最高為6.72%。同時(shí)還有電池ETF、新能源ETF等多只新能源賽道的ETF跌幅超過5%。此外，機(jī)械ETF、碳中和龍頭ETF、有色ETF、車聯(lián)網(wǎng)ETF、智能汽車ETF等多個(gè)行業(yè)和主題ETF跌幅在4.5%以上。僅有地產(chǎn)、灣創(chuàng)100、金融等方向的ETF上漲，此前大跌的創(chuàng)新藥ETF表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

從成交額來看，當(dāng)日光伏ETF(515790)成交額達(dá)到14.95億元，是行業(yè)主題ETF中成交額最高的。

15日的大跌被認(rèn)為與美國的通脹削減法案有關(guān)。而在此之前，由于8月份美國CPI漲幅超預(yù)期，投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的擔(dān)憂情緒再次升溫。美股暴跌引發(fā)了亞太主要股指及A股市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)。

基金看好新增長動(dòng)能

針對(duì)15日的大跌，華夏基金分析認(rèn)為，在光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，目前組件對(duì)美出口規(guī)模很小，而歐洲光伏產(chǎn)品出口一直正常。大跌的實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)信心偏弱，引發(fā)投資者出現(xiàn)避險(xiǎn)效應(yīng)。

華夏基金指出，當(dāng)前看空成長的邏輯更多在于賽道成長擁擠、部分細(xì)分領(lǐng)域估值偏高。但成長股的投資與需求景氣度、業(yè)績兌現(xiàn)度、估值收益比等關(guān)聯(lián)更緊密，明年仍有超預(yù)期機(jī)會(huì)，徹底看空的邏輯很難站住腳。從應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，當(dāng)前處于風(fēng)險(xiǎn)偏好降低帶來的“混亂期”，建議兩手準(zhǔn)備均衡配置，以降低成長板塊的波動(dòng)回撤。一方面瞄準(zhǔn)與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的價(jià)值板塊，關(guān)注周期(煤炭、油運(yùn))、白色家電、銀行的配置機(jī)會(huì);另一方面，下跌中進(jìn)一步聚焦更具成長性的方向，光儲(chǔ)、軍工、智能車、VRAR等依然值得把握。

長城基金認(rèn)為，目前歐美許多國家紛紛進(jìn)入了通脹和衰退“賽跑”的處境，歐美國家加息的腳步大概率不會(huì)停止，全球流動(dòng)性仍在收縮中。外圍市場(chǎng)方面，應(yīng)當(dāng)注意國際商品價(jià)格波動(dòng)以及外資流動(dòng)對(duì)A股的傳導(dǎo)效應(yīng)。從戰(zhàn)略視角上看，自主可控、生物安全、能源安全等主題均有長期堅(jiān)固邏輯，也是值得長期關(guān)注的方向。

中歐基金認(rèn)為，從行業(yè)角度排序，可持續(xù)優(yōu)先關(guān)注具有政策支持、需求轉(zhuǎn)旺且信貸支撐較為充裕的行業(yè)，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領(lǐng)域，例如其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。隨著刺激政策持續(xù)發(fā)力，下半年中國經(jīng)濟(jì)仍具備較強(qiáng)增長動(dòng)能。經(jīng)濟(jì)若出現(xiàn)較強(qiáng)企穩(wěn)信號(hào)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為敏感的可選消費(fèi)行業(yè)后續(xù)有望出現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)。（記者劉慶華）

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