信達(dá)澳亞基金管理規(guī)模增長(zhǎng)迅速依賴明星經(jīng)理凸顯隱憂

來(lái)源：金融投資報(bào) 2022-03-24 16:35:01

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3月23日，信達(dá)澳銀基金，此番變化源于公司外方股東的實(shí)控人變更，以及公司國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略需要。

金融投資報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，信達(dá)澳亞基金管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，由2019年末的不足200億元升至2021年末的800億元以上，旗下明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)功不可沒(méi)。截止 2021 年末，馮明遠(yuǎn)的管理規(guī)模已占到整個(gè)公司非貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模的六成左右。高度依賴個(gè)別明星基金經(jīng)理，也成為信達(dá)澳亞基金公司的一個(gè)隱憂。

新老基金共“吸金”

根據(jù)資料，信達(dá)澳亞基金成立于2006年6月5日，注冊(cè)資本1億元人民幣，總部在深圳，是國(guó)內(nèi)首家由國(guó)有資產(chǎn)管理公司控股的基金管理公司，最初的兩個(gè)股東是中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司和澳大利亞康聯(lián)首域集團(tuán)有限公司，各自持股占比分別為54%和46%。2015年5月，信達(dá)證券股份有限公司受讓中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司持有的股權(quán)，成為新股東，持股比例不變。直到今年3月，外方股東的實(shí)控人變更，基金公司也正式更名為為信達(dá)澳亞基金管理有限公司。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截止2021年年末，信達(dá)澳亞基金管理公募基金資產(chǎn)規(guī)模為810億元，其中非貨幣基金規(guī)模692億元，在149家基金公司和有公募業(yè)務(wù)牌照的管理機(jī)構(gòu)中分別排名第58和51名。而在2006年，國(guó)內(nèi)成立的基金管理公司共有5家，除了信達(dá)澳亞，還有金元順安基金、諾德基金、中歐基金與中郵創(chuàng)業(yè)基金，其中信達(dá)澳亞和中歐基金、中郵創(chuàng)業(yè)均是中外合資性質(zhì)。從目前幾家公司的公募基金管理規(guī)模看，信達(dá)澳亞的管理規(guī)模在同期成立的5家基金公司中排在第2位。

回顧信達(dá)澳亞基金的管理規(guī)模變化情況可以看到，在2020年以前，公司的公募基金管理規(guī)模曾長(zhǎng)期處于200億元以下，管理基金只數(shù)在25只以下。自2020年開(kāi)始，其管理規(guī)模開(kāi)始明顯增長(zhǎng)，這在一定程度上有賴于基金公司自2019年以來(lái)把握住了牛市的投資機(jī)會(huì)，以明星基金經(jīng)理為王牌，實(shí)現(xiàn)新老基金共同“吸金”。

管理規(guī)模增長(zhǎng)迅速

從單只基金的資產(chǎn)規(guī)模變化可以看出，自2019年底至2021年底，信達(dá)澳亞基金管理的資產(chǎn)規(guī)模增量，主要來(lái)自老基金信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)和幾只成立于2020年和2021年的新基金。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)成立于2015年。2019年，該基金重配光電、元器件、電子制造、半導(dǎo)體等行業(yè)，取得了94.11%的投資回報(bào)，一舉奪得股票型基金第二名。2020年，該基金繼續(xù)配置電子、半導(dǎo)體等行業(yè)，2021年又逐步切換到新能源賽道上，分別取得了59.88%和45.37%的年度投資回報(bào)，分別處于同類(lèi)基金中游和上游。

在良好的業(yè)績(jī)之下，該基金資產(chǎn)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，由2019年末的30億元增至 2020 年末的 126 億元，2021年末進(jìn)一步增至175億元，其基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)的知名度和市場(chǎng)認(rèn)可度也明顯提升。

信達(dá)澳亞基金抓住機(jī)會(huì)，在2020年和2021年共發(fā)行了16只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，合計(jì)募集資金317億元。其中，5只新發(fā)基金由馮明遠(yuǎn)掛帥，這5只基金合計(jì)募集146億元，幾乎占了新發(fā)規(guī)模的一半。今年初，由馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀智遠(yuǎn)三年持有成立，發(fā)行規(guī)模近48億元。

截止目前，馮明遠(yuǎn)名下共有10只基金，其中有6只成立于2020年至今。從基金經(jīng)理配置看，其中有兩只基金由馮明遠(yuǎn)和其他基金經(jīng)理共同管理，另8只基金均由馮明遠(yuǎn)單獨(dú)管理。以2021年末的規(guī)模計(jì)算，馮明遠(yuǎn)的管理規(guī)模為411億元，占到信達(dá)澳亞基金692億元非貨幣基金規(guī)模的60%。若加上今年新發(fā)基金，馮明遠(yuǎn)目前管理規(guī)模約為459億元，這也意味著，信達(dá)澳亞基金高度依賴于單一基金經(jīng)理。

回到本次更名的原因，公司提到了“國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略需要”。無(wú)論未來(lái)信達(dá)澳亞基金是否將考慮在投資目光擴(kuò)展到海外，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)上，依賴單一基金經(jīng)理可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是更緊迫的。（記者劉慶華）

關(guān)鍵詞：明星經(jīng)理信達(dá)澳基金資產(chǎn)管理規(guī)模注冊(cè)資本